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　　开头：华泰期货

　　作家： 师橙

　　阛阓分析

　　2026-05-20，碳酸锂主力合约2609开于182120元/吨，收于183100元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-1.30%。当日成交量为411021手，捏仓量为447264手，前一往返日捏仓量446424手，证实SMM现货报价，现在基差为2180元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单53083手，较上个往返日变化504手。

　　碳酸锂现货：证实SMM数据，电板级碳酸锂报价174000-184000元/吨，较前一往返日变化-7500元/吨，工业级碳酸锂报价170000-180000元/吨，较前一往返日变化-7500元/吨。6%锂精矿价钱2630好意思元/吨，较前一日变化-115好意思元/吨。

　　供应：据 SMM 统计，碳酸锂周度总产量26016吨，环比+122吨；其中辉石产碳酸锂14987吨，环比+37吨；云母产碳酸锂3235吨，环比-66吨；盐湖产碳酸锂4795吨，环比+140吨；回收产碳酸锂2999吨，环比+11吨。

　　库存：证实SMM最新统计数据，现货库存为101418吨，买球投注平台app中国官方下载环比-1255吨。其中冶真金不怕火厂库存为19091吨，环比+296吨；卑鄙库存为37147吨，环比-3421吨；其他库存为45180吨，环比+1870吨。

　　破钞：据百川数据，磷酸铁锂产量环比+1.97%，三元材料环比-0.78%。钴酸锂环比-0.46%，锰酸锂环比-1.43%，六氟磷酸锂环比+13.14%。

　　轮廓点评：昨日碳酸锂呈V型走势，收跌1.31%。从讯息面看，多空讯息扰动均较大：供给侧，博亚体育2026世界杯中国官网Finniss形态Grants露天矿已收复采矿并完成初度爆破，首批锂精矿商量年底装运；据海关数据，4月津巴布韦锂矿入口量依旧有13万吨操纵，口岸大致率仍在平素发货，合座影响小于阛阓预期；需求侧，4月新能源汽车出口量环比加多37%，各人能源本钱攀升的或将带动能源电板需求。

　　从基本面看，供给端，尽管锂矿存在扰动，但关于全年的供给量总体影响不大；需求端，电动车需求放缓，储能需求彰显韧性，关怀后续排产和下半年储能需求情况；从库存看，五月合座商量紧均衡。商量后市，商量短期碳酸锂仍将守护高位触动。

　　政策

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　　现在碳酸锂库存仍位于低位，供给端扰动频频，跟着阛阓多空不合加重，异日捏续关怀供给变动、卑鄙备货节拍、以及巨额商品阛阓氛围，短期漠视区间操算作主。

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、 破钞端捏续超预期

　　2、 矿端扰动超预期

　　投资盘考业务阅历： 证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

　　本讲演基于本公司觉得可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及竣工性不作任何保证。本报 告所载的见识、论断及预测仅反馈讲演发布当日的不雅点和判断。在不同期期，本公司可能会发出与本讲演所载意 见、评估及预测不一致的研究讲演。本公司不保证本讲演所含信息保捏在最新气象。本公司对本讲演所含信息可 在不发出见告的情形下作念出修改， 投资者应当自行关怀相应的更新或修改。 本公司奋勉讲演试验客不雅、公谈，但本讲演所载的不雅点、论断和漠视仅供参考，投资者并不行依靠本讲演以取代 独揽落寞判断。对投资者依据或者使用本讲演所酿成的一切成果，本公司及作家均不承担任何法律包袱。 本讲演版权仅为本公司通盘。未经本公司书面许可，任何机构或个东谈主不得以翻版、复制、发表、援用或再次分发 他东谈主等任何体式滋扰本公司版权。如征得本公司同意进行援用、刊发的，需在允许的界限内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本讲演进行任何有悖喜悦的援用、删省和修改。本公司保留讲究干系包袱的权益。 通盘本讲演中使用的商标、就业记号及记号均为本公司的商标、就业记号及记号。 华泰期货有限公司版权通盘并保留一切权益。

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