迈克尔·伯里在5月19日的Substack发帖中败露，他已增捏了PayPal、Adobe、Mercado Libre、Lululemon和Zoetis的头寸，这些股票有一个共同的决定性特征：它们齐在一个高度聚焦于东说念主工智能的商场中遭遇了重创。

　　“这些股票是隔离主舞台发生的大界限‘鲸落’的一部分，”伯里在帖子中写说念。

　　伯里在1500好意思元中段的价钱区间加仓了Mercado Libre，将其描写为一只因海外业务敞口而被折价走动的“干净的永久赢家”。他在250好意思元低段买入了Adobe。他将PayPal描写为一个完好的头寸。据报说念，Lululemon的买入价约为120好意思元。

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　　PayPal在伯里的受挫押注中为何卓越

　　据报说念，铁心5月19日当周，PayPal岁首于今已下落23.9%。该公司每年处理数千亿好意思元的走动量，并一直在现实一项利润率进步接洽，惩办层合计该接洽将在2026年和2027年的财务数据中获得显耀体现。但多年来，跟着来自Apple Pay、Block和Stripe的竞争加重，投资者对该股的温柔一直不高。

　　这种竞争压力和增长放缓的叙事，恰是伯里将其视为契机而非警示的故事类型。他将PayPal描写为一个完好的头寸，标明他合计现时的价钱是一个永久风险讲述比刚硬地对他有意的位置，而非他接洽日后加码的试探性建仓。

　　不异的逻辑也适用于其他股票。Adobe岁首于今下落26.9%。Lululemon下落42.1%。这些齐不是不起眼的微盘股。据分析，它们是领有捏久业务的知名公司，博亚体育2026世界杯中国官网却被卷入了一场隔离任何不具备东说念主工智能增长叙事的股票的轮动之中。

　　伯里的互联网泡沫告诫以及他为安在AI走动中看到这少许

　　据报说念，伯里的Substack帖子不仅对于他正在买入的股票，还包含了一个商场告诫，将他现时的仓位与他一直在跟踪的一个历史步地揣摸起来。　　

　　伯里示意，东说念主工智能投资激越正在形成歪曲，这些歪曲与他曾在互联网时间不雅察到的表象相似。他合计，本钱汇聚在东说念主工智能关系股票上，导致商场其他部分被低估，其姿色雷同于1999年投资者蜂涌买入任何带有“．com”后缀的股票时，非互联网股票被废弃的情况。他现时的购买活动恰是这种不雅点的平直体现。他正在买入互联网时间那些“枯燥”公司的等价物——当统统东说念主齐在追赶热点主题时，这些公司却在捏续增长。

　　阐述第一季度文献，Scion Asset Management咫尺统统捏有九个头寸，这是一个极其汇聚的投资组合，反应了伯里偏疼深度信念而非多元化。在现时商场周期中，每一个头寸齐是对被机构投资者多数废弃的公司进行的反向押注。

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